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Des options Bitcoin d’une valeur de 675 millions de dollars ont expiré aujourd’hui. Les experts débattent de son impact potentiel sur le prix du Bitcoin.

Le 26 juin, 675 millions de dollars d’options Bitcoin Fortune ont expiré, tandis que les experts de l’industrie restent divisés sur son effet potentiel sur la volatilité des prix.

Certains pensent que la date d’expiration record entraînera une forte variation des prix du Bitcoin ( BTC )

Avec moins de 24 heures avant l’expiration très attendue, le prix de Bitcoin a chuté de 7% en une seule journée le 24 juin. Les traders pensent que la baisse a été partiellement déclenchée par l’incertitude sur le marché boursier américain. Un nombre croissant d’infections à coronavirus et les préoccupations concernant le taux de chômage élevé ont conduit à une augmentation globale de la prudence envers les actifs à risque, y compris le Bitcoin et les actions individuelles.

Alors que Bitcoin approchait de la date d’expiration record vendredi après avoir enregistré un recul brutal, le sentiment est resté généralement prudent. Auparavant, Cointelegraph a indiqué que 930 millions de dollars d’options devaient expirer. Selon Deribit, 675 millions de dollars d’options ont expiré officiellement le 26 juin. Les données de ByteTree montrent que Bitcoin se négocie à un prix élevé, les mineurs vendant 1 379 BTC de plus qu’ils n’en ont extrait la semaine dernière.

Les traders n’anticipent pas nécessairement l’expiration des options comme le principal déclencheur de la volatilité sauvage. Mais une confluence de la pression de vente croissante des mineurs, des risques géopolitiques croissants et de l’expiration des options pourrait augmenter la probabilité d’un pic de volatilité.

Selon Skew, la plupart des contrats d’options Bitcoin expirent sur Deribit. Depuis début 2020, Deribit a connu une augmentation significative à la fois du volume quotidien et de l’intérêt ouvert. Le terme intérêt ouvert fait référence au montant total de tous les contrats d’options actifs sur le marché. En volume quotidien, Deribit détient environ 75% de la part de marché des options Bitcoin, suivi par CME à une seconde distance avec 17% de part de marché.

Un contrat d’options donne aux traders le droit – et non l’obligation – d’acheter un actif à un prix et à une date spécifiques. Par exemple, si un trader a acheté une option pour acheter du Bitcoin à 9500 $ d’ici juin, le trader peut choisir d’acheter du BTC à ce prix d’ici la fin du mois. Après la date d’expiration, le dénouement des contrats associés à une augmentation de la pression d’achat et de vente sur une fourchette de soutien clé entre 9 000 $ et 9 200 $ peut ajouter à la volatilité.

Le PDG de Deribit affirme que les risques de volatilité sont faibles

S’adressant à Cointelegraph dans une interview exclusive, le PDG de Deribit, John Jansen, a déclaré qu’il est peu probable que l’expiration des options entraîne directement une forte augmentation de la volatilité. Jansen a expliqué que les chances d’un pic de volatilité sont faibles car les options d’achat dans le cours sont limitées au-dessus de la fourchette de prix actuelle. Une option ITM permet à un trader d’acheter un actif, dans ce cas, Bitcoin, à un prix inférieur à la valeur de marché. Cela signifie que le trader aurait dû prévoir une hausse du BTC au cours des mois précédents.

L’une des raisons pour lesquelles les options ITM peuvent avoir peu d’impact sur la volatilité du Bitcoin est que de nombreux contrats d’options ont été ouverts lorsque le prix du Bitcoin variait entre 9000 $ et 10000 $. Depuis que la CTB a évolué entre une fourchette étroite pendant plus d’un mois, les contrats d’options récemment ouverts peuvent ne pas créer de nouvelle demande d’achat et de pression de vente.

Jansen a déclaré:

«Nous assisterons à la plus grande expiration à ce jour et 115 000 contrats expireront, dont 74 000 sont détenus chez Deribit. L’intérêt total du marché ouvert est légèrement inférieur à 2 milliards de dollars, un autre record et la confirmation de l’intérêt des clients pour la classe d’actifs. Les chances de hausse de la volatilité sont faibles, car le nombre d’options ITM est limité à ces niveaux de prix. »

Jansen a ajouté que le marché des options Bitcoin continue de se développer à un rythme rapide, Deribit enregistrant de nouveaux sommets pour de nombreuses mesures, y compris le volume et l’intérêt ouvert. Au fil du temps, cela pourrait augmenter encore plus l’importance du marché des options sur la tendance des prix de Bitcoin.

L’intérêt ouvert du marché des options Bitcoin a augmenté à un rythme beaucoup plus rapide que le marché à terme au cours du mois dernier. Cela indique que le marché des options a plus de marge de croissance, car il s’adapte principalement aux traders professionnels. Depuis le 25 mai, l’intérêt ouvert du marché des options Bitcoin est passé d’environ 1,3 milliard de dollars à 1,9 milliard de dollars, de plus de 46%. En comparaison, l’intérêt ouvert du marché à terme n’a guère augmenté depuis fin mai.